半年我國不銹鋼粗鋼產量大幅增長，表觀消費增速要低于產量增長，國內不銹鋼市場供應過剩嚴重。不銹鋼市場的供應過剩是結構性的，中低端產品過剩嚴重，而高端產品相對缺乏，因此政府應積極引導企業改善我國不銹鋼市場產品結構。

　　國內有色金屬價格本周普遍沖高回落，不過總體依然比上周價格要高。

　　國內外銅價比值下滑至7.8左右，國內價格便宜或將刺激出口。國內外鋁比價依然維持在低位，出口有利。國內外鎳比價亦降至均衡位置下方，出口有利。鋅的國內外比價從上周低點回升，但仍沒有套利機會。

　　LME銅鎳庫存小幅減少，鋁庫存出現增長。近期各有色金屬注銷倉單均有所下滑，預示著出庫活動放緩。LME鋅庫存本周減少，注銷倉單意外大幅增加。而LME鉛庫存本周繼續增加，注銷倉單連續下滑。

　　ICSG最新2010年統計年鑒顯示，全球精煉銅供應小幅過剩。不過未來銅精礦市場受到品位下滑、罷工等多種因素制約可能會出現供應緊張，成為精煉銅供應的瓶頸。我們預計精煉銅市場會逐步向平衡靠近，甚至可能會出現短缺，有利于長期銅價。

　　近期股市對于有色金屬市場的價格引導作用再度明顯起來，或許真是“股市晴雨表”在發揮作用，因此建議投資者近期要密切關注股市。

　　從技術圖形看，LME銅鋁價格形態短期偏弱，價格可能會震蕩整理，不過中期上升趨勢良好。LME鎳價短期價格形態來看仍有上行可能，且前期鎳價漲幅遠低于其他金屬，存在一定補漲需求。LME鋅價目前面臨2108美元的壓力，短期漲勢受阻，鉛價壓力更大，將會向下鞏固2060一線的支撐。