昨日，國內(nèi)需求放緩的消息引發(fā)了市場不小的恐慌。期貨市場跌多漲少，跌幅為首的是橡膠期貨。

橡膠1405主力合約昨日以17575點開盤，維持低位震蕩，時至收盤出現(xiàn)一波跳水，最后報收17245點，下跌3.01％。交易方面，全天成交439186手，持倉226854手。橡膠主力合約下跌趨勢已經(jīng)明顯確立，加之需求不振，空單可放心持有。

1月3日，天然膠方面，華東全乳膠報17800到17800元/噸，泰國20號標(biāo)膠報2310到2360美元/噸，馬來西亞20號標(biāo)準(zhǔn)膠報3200到2360美元/噸，青島保稅區(qū)泰標(biāo)20號報2300到3100美元/噸。泰國煙片膠報2490到2530美元/噸。在復(fù)合膠方面，泰國標(biāo)準(zhǔn)膠折合復(fù)合膠價為16497

元/噸；泰國煙片膠折合煙片復(fù)合膠價為17782

元/噸。據(jù)美國橡膠生產(chǎn)商協(xié)會(RMA)近日預(yù)測，2014年美國輪胎出貨量總需求為3.02億條，與去年相比增長近2％。另據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2013年1－11月份，中國內(nèi)地汽車?yán)塾嫯a(chǎn)銷量分別為1999萬輛和1986萬輛，同比增長14.3％和13.5％，增速比去年同期加快9.8個和9.5個百分點。

未來，預(yù)期橡膠利多因素主要在于春節(jié)備貨，全乳膠于去年11月下旬開始停割，國儲收儲。利空因素是泰國產(chǎn)量季節(jié)性增長，上期所庫存高企，倉單持續(xù)增加，國儲交儲允許交2014年新膠，青島保稅區(qū)庫流轉(zhuǎn)限制導(dǎo)致貿(mào)易商拋現(xiàn)貨。同時，由于橡膠產(chǎn)出增速大于消費，橡膠的產(chǎn)能過剩的局面短期內(nèi)難以改善，致使橡膠的主產(chǎn)地泰國、印尼、馬來西亞以及越南的橡膠價格進(jìn)一步下跌。對于國內(nèi)的現(xiàn)貨市場，市場報盤繼續(xù)下滑，下游工廠需求疲軟，實單成交清淡。在供需方面，國際市場的橡膠供給在不斷的增加，國內(nèi)乳膠的供給進(jìn)入了季節(jié)性的萎縮。去年12月中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，實體經(jīng)濟的復(fù)蘇不盡人意，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場整體需求疲軟，現(xiàn)貨價格持續(xù)走低。從技術(shù)面上看，滬膠1405合約跌穿5日均線下行，短線尋求17000一線的支撐，建議依托5日均線逢高做空輕倉交易，破17400關(guān)口止損。