投資觀點:目前是介入化工股最好的時機

錢荒導致化工股本周整體下跌,預計明年一月份將環比大幅改善。目前多數化工股估值較低,我們認為明年一季度化工股將迎來估值切換與傳統旺季。化工股整體下跌空間已不大,目前是介入化工股最好的時機,既能買到量也能買到比較便宜的股票。

農化板塊仍是當前配置重點。(1)土地流轉以及生態農業利好復合肥行業,繼續強烈推薦復合肥龍頭金正大。(2)農藥行業增長最為明確,繼續推薦農藥三巨頭輝豐股份(利爾化學)、紅太陽、諾普信。

成長股方面我們自下而上看好:賽輪股份、陽谷華泰等。

染料板塊:閏土股份、浙江龍盛繼續看好

12月組合:閏土股份(20%)、紅太陽(20%)、輝豐股份(20%)、諾普信(20%)、金正大(20%)

行業動態:

草甘膦市場企穩回升

呈現相對繁榮景象。甘氨酸路線原粉主流成交價3-3.15萬元/噸,FOB穩定至4900-5000美元/噸。IDAN路線工廠主流報價穩定至6000美元/噸,個別雙甘膦氧化制備的草甘膦,成交價格在3萬元/噸。

百草枯價格穩定

百草枯市場供應緊張的局面略有緩解。220公斤裝42%百草枯母液主流報價至28500-30000元/噸,實際成交穩定至28500-29000元/噸。

聚醚價格上漲

國內軟泡聚醚行情寬幅拉高,受原料方面高漲帶動,工廠亦步亦趨跟其調整。目前價格基本觸及近兩年的高位。但因下游多數淡季,市場并未出現積極的買漲情緒,主要顧及目前價格過高的風險,但上游方面漲勁仍足,聚醚價格不會止于此,買方做出有針對性的酌量加采表現,只是力度偏弱。

環氧丙烷價格上漲

目前環氧丙烷商談已達到近兩年的新高,但工廠仍存繼續拉漲操作的意向,是有兩個主要因素影響,一是東北神華方面,有消息稱其原定于今日開車的計劃被延至年后,暫不會在供應面造成壓力;另一因素是下個月將逼近年關,下游目前忌憚高價風險保持低量采購,因此庫存儲備不足,工廠方面對目前市場信心充足。下周環丙行情,仍以漲勢維系。

風險提示:(1)化工行業整體低迷;(2)系統性風險。