LLDPE期價上周突破了長達一個半月的高位振蕩后，再創新高。從技術角度分析，期價在突破長期振蕩區間后，將繼續強勢上攻。從基本面看，由供應端緊張造成的供需矛盾沒有改變，LLDPE期價將繼續強勢。目前做多依然是不二的選擇。

工業品市場集體復蘇創造良好外部環境

11月底開始，工業品市場出現集體復蘇跡象；進入12月，隨著宏觀環境的改善，國內工業品市場有望迎來一波集體上漲行情，而LLDPE市場供需面較好，LLDPE期價有望出現一波周線級別的上漲行情。

另一方面，從近兩年的數據看，國際油價與LLDPE的相關性在持續下降。一是近兩年原油市場沒有出現大級別的單邊行情，而當原油處于區間振蕩走勢時，其對于LLDPE的影響較弱。二是在原油價格持續下行的情況下，國內石化廠家往往發揮其壟斷經營優勢，維持其壟斷利潤。因此，在石化廠家銷售政策沒有改變的情況下，LLDPE期價不會因為國際油價走低而改變強勢表現。

供應緊張態勢仍將貫穿12月份

由于供應端緊張，在下游需求沒有出現實質性好轉的情況下，LLDEP供不應求，加之石化廠家不斷上調報價，也刺激了LLDPE期價的走高。

進入12月，福建聯合的兩套全密度裝置恢復開車之后，市場供應將有所增加。但前期停車的大慶石化、蘭州石化等廠家的全密度裝置在年前將持續停車。整體來看，市場供應緊張狀態有望貫穿整個12月份。而且，石化企業除了控制生產之外，其銷售體系也對市場發揮著重要的影響。我們判斷，12月流通領域的貨源仍將呈現偏緊態勢，這將繼續為LLDPE期價的強勢表現提供動力。

農膜包裝膜需求有望迎來集中釋放

從需求端來看，近年來以包裝膜為主體的下游消費長期表現較為平淡。但從短周期來看，在12月份下游消費仍有望出現短暫的消費高潮。首先，農膜的季節性需求仍將對市場起到重要支撐。盡管近期棚膜需求逐漸進入尾聲，但地膜消費將集中釋放，這將對市場起到一個短期的促進作用。據了解，近期華北、華東地區農膜工廠開工率較好，維持在八成以上的開工率，訂單量較為樂觀。黑龍江、新疆等地區農膜生產廠家也陸續啟動生產，因此12月份農膜市場對LLDPE的消費仍將呈現增長態勢。其次，進入12月后，國際國內重要節日相繼來臨，LLDPE制品的出口和國內消費都將迎來一波高峰，而包裝膜的啟動將有望成為推動LLDPE期價強勢攀升的重要動力。

總之，LLDPE有望迎來一波強勢上漲。從技術上看，近期1405合約期價有望沖擊上方11560元/噸一線的目標位。