辛辛苦苦大半年，倆月跌回成本線。用這句話來形容2018年丙烯腈的市場走勢十分貼切。國慶節前，市場價格一路上行至6年來的高點19300元(噸價，下同)，但在隨后的2個月內，一舉下跌8100元，跌幅高達41%。

卓創資訊分析師齊慶莎：國慶節成漲跌分水嶺

　　2018年，丙烯腈市場大開大合，運行活躍度較高，價格漲跌突出。總體走勢大致以國慶節為分水嶺，之前保持震蕩上行態勢，節后迅速回落至成本線附近。

　　國慶節前，市場價格波段上漲至2012年來新高。

　　2018年初，丙烯腈市場以13400元開局，此后一路上行，至2月8日達到階段高點15000元，完成第一波上漲;此后，市場于3月21日下行調整至14200元后又開始第二波上漲，至5月9日達到這一區間高點16400元后止步;5月24日略微下行調整至15600元后開始第三波上漲，此后一路上行至9月13日的19300元，達到6年高點，并在此價位附近一直保持到國慶節。通過3個上漲波段，丙烯腈市場價格累計上漲5900元，漲幅達到44%。

　　國慶節后，丙烯腈價格倆月跌回成本線。

　　國慶假期歸來，市場畫風突變，2個月時間內一舉下跌8100元，跌幅達到41%。至11月末，丙烯腈價格已跌至11100元，速度之快近年罕見。此后，市場震蕩徘徊在11000元線上，年末收于11600元。

撫順石化丙烯腈分析師馮昭遠：后市繼續平淡前行

　　目前來看，丙烯腈市場近年產能還將繼續增長，而下游需求增長相對疲弱，未來市場將呈供應寬松態勢。

　　未來兩年，山東海力13萬噸/年、浙江石化26萬噸/年、斯爾邦26萬噸/年、中海油東方石化20萬噸/年裝置均存投產計劃，屆時丙烯腈市場供應將大幅擴張。

　　與此同時，下游需求增長有限。目前，腈綸、ABS等行業普遍低負荷運行，對丙烯腈的需求持續不佳。腈綸市場看空氣氛不減，企業開工率在4成偏下水平，下游用戶接貨積極性匱乏，訂單狀況較差。另一下游ABS市場則繼續寬幅下行，交投氣氛每況愈下，行業開工率8成左右，終端工廠產品銷售壓力明顯，采購積極性不高。兩者未來產能增長也不甚樂觀，近期山東海力20萬噸/年、樂金化學15萬噸/年ABS裝置計劃投產，對丙烯腈的需求有所增加，但整體增幅遠低于原料產能增幅;腈綸行業近些年受制于生產技術及利潤，需求逐步萎縮。

　　長線來看，未來兩年丙烯腈及下游行業發展速度將有所加快，但產能增幅將大于需求增幅，市場供應面將趨于飽和，業內悲觀情緒占據主導，普遍對后市缺乏信心，整體前景一般。

金聯創分析師何雷：供需關系是幕后推手

　　從表面上看，主導丙烯腈市場大起大落的是生產裝置集中檢修導致市場貨源緊張，但歸根結底還是供需格局變化所致。

　　去年4月，國內丙烯腈裝置集中檢修，導致供應面大幅收緊。當月安慶石化8萬噸/年、科魯爾化學13萬噸/年裝置停車檢修。5月份，吉林石化45.2萬噸/年裝置全線停車檢修40天，支撐報價持續上揚。

　　政策變動也對丙烯腈的漲勢起到了推波助瀾的作用。4月初，我國宣布對原產美國的106項產品加征25%關稅，其中包括丙烯腈。該消息有效提振了市場氣氛，使炒漲熱情迅速發酵，二季度丙烯腈價格攀升至16000元以上的階段性高點。

　　三季度，丙烯腈行業再次迎來檢修高峰，華東主要生產企業上海賽科和山東地區的主要生產企業科魯爾開始檢修，累計損失產量接近11萬噸，將市場直接推升至19300元的全年高點。隨后，檢修裝置陸續復產，市場供應走向寬松，價格迅速走低。下游買漲不買跌心態明顯，主流工廠價格逐步下探配合跌勢，丙烯腈價格一度下滑至11000元，行業開工率降至6成附近。

　　與此同時，下游需求表現溫吞。腈綸一直是丙烯腈下游第一大衍生物，對丙烯腈的單耗接近于1，與丙烯腈價格變動一致性非常高。近年來，腈綸自身需求難以適應不斷上漲的價格，開工率不斷下降，需求量逐步萎縮。特別是去年11月份以后，腈綸價格隱約有被丙烯酰胺/聚丙烯酰胺趕超之勢。丙烯腈下游ABS主流工廠需求穩定，但對丙烯腈的單耗相對較低;丙烯酰胺/聚丙烯酰胺小型工廠較多，對丙烯腈的需求穩定性仍有待提高。