10月11日至11月13日，動力煤期貨價格持續下滑，主力1901合約累計下跌了9.54%，最低下探至602.4元/噸，創兩個多月新低。11月14日以來，動力煤期價有所反彈。分析人士表示，大秦線檢修結束，產地煤炭供應、運輸等方面逐步恢復，動力煤價格出現回落。預計年內最后兩個月新增產量有限，北方部分地區逐漸開始供暖，主產區煤炭價格或將受到一定支撐。

　　貼水較大支撐反彈

　　“此前部分區域環保趨緩，供給釋放，壓制現貨走勢，隨著動力煤期貨價格大幅下滑，貼水幅度擴大，技術性反彈一觸即發。”業內人士分析稱。

　　中投期貨指出，港口方面，港口調入正常，調出量有所減少，庫存高位上行，對煤炭價格繼續施壓，多數貿易商出貨意愿強烈，5500大卡動力煤主流價格在640元/噸左右，部分貿易商甚至還有談判的余地，5000大卡主流報價在580元/噸左右，價格雖然繼續下降，但是成交寥寥。

　　產地方面，陜蒙地區動力煤市場弱勢維穩。榆林地區整體銷售情況良好，部分礦沫煤滯銷，價格承壓下調。鄂爾多斯地區經過一輪降價后銷售明顯好轉，礦上銷售再創新高，貿易商發運積極性提升，站臺庫存高位回落，沫煤價格依然弱勢，塊煤相對較高，個別礦因價格偏低試探上調塊煤價格，幅度5元/噸左右。

　　“預計年內最后兩個月新增產量有限，北方部分地區逐漸開始供暖，主產區煤炭價格或將受到一定支撐。”浙商證券分析師范飛表示。

　　關注四季度動力煤行情

　　海關總署數據顯示，中國10月份進口煤炭2307.9萬噸，同比增加179.9萬噸，上漲8.45%；環比減少205.8萬噸，下降8.19%。1-10月份，全國共進口煤炭25204萬噸，同比增長11.5%。如果進口平控，11-12月單月剩余進口額度僅有1000萬。

　　范飛表示，從煤炭進口看，9月份煤炭進口環比出現較大回落，月內進口煤炭2514萬噸，環比下降12.3%，但同比仍然有所增加。預計后期煤炭需求旺季，受進口煤“平控”政策影響，煤炭進口量或將繼續回落。

　　從需求端看，范飛表示，10月受國慶假期和天氣轉涼等因素的影響，煤炭需求處于低位，10月上旬，沿海六大電廠日耗跌破50萬噸，沿海六大電廠月內日均煤耗51.09萬噸，同比下降19.12%，環比下降18.36%；預計后期進入冬季，受城市供暖的影響，煤炭需求將有所反彈。

　　“四季度季節性需求帶動動力煤消費反彈，根據國家氣象局預測今年冬季或為“暖冬”，氣候對動力煤需求的拉動或不及去年；后期基礎設施建設投資改善、房屋新開工面積增加等因素將對煤炭需求形成支撐，動力煤價格或將出現高位震蕩態勢，繼續關注四季度動力煤板塊行情。”范飛表示。