蘭格鋼鐵云商平臺統計發布的2018年10月份鋼鐵流通業PMI總指數49.7，較上月回落0.3個百分點。調查結果顯示，10月份鋼鐵流通企業采購區域出現分化，庫存整體呈下降趨勢，但企業對后市預期減弱，采購節奏放緩，預計11月份鋼鐵流通市場需求景氣承壓。

    本月鋼鐵流通環節運行的主要特點有如下幾個方面：

    鋼鐵流通環節采購區域出現分化。本月鋼鐵流通企業銷售量指數和訂單指數區域分化明顯，隨著北方地區進入冬季，尤其是東北地區即將進入冰凍期，采購需求明顯下滑，其中東北地區銷量指數下滑4.7個百分點，訂單指數下滑4.3個百分點。但南方地區銷量和訂單指數反而出現回升，其中中南、西南、西北地區雙指數回升幅度在0.3-1.1之間。隨著氣候轉冷，未來區域采購需求還將繼續分化，北材南下現象將成為鋼材流通的主要方向。

    鋼鐵流通環節庫存回落。10月份鋼鐵流通企業庫存指數46.7，較上月回落1.7個百分點。統觀10月，鋼材社會庫存在前半月出現階段性回升，后半月又快速下降。截至10月末，全國29個重點城市鋼材社會庫存量較9月末下降1.9%。從樣本企業規模來看，年銷量在100萬噸以上的流通企業和10萬噸以下的流通企業庫存指數小幅回升；年銷量在10-50萬噸及50-100萬噸的鋼鐵流通企業是庫存下降的主力，后兩種量級的企業在樣本企業的占比達到55%。

    鋼鐵流通環節對后市預期減弱。10月份鋼鐵市場走勢判斷指數跌至47.4，較上月回落2.4個百分點。采購意愿指數47.1，較上月回落1.9個百分點。種種跡象表明，市場心態和預期的回落多源于對經濟走勢和未來需求的不樂觀。三季度GDP跌至2008年以來新低，國內經濟下行壓力和趨勢更加明朗化，對此國內穩增長的政策導向愈發明顯，“六穩”政策不斷落實落地，一批重大項目在加快推進，后期基建投資需求會逐步改善。但是鋼鐵需求端也面臨著一些減弱的因素，房地產有加速降溫的跡象，制造業尤其是汽車行業產銷乏力，貿易戰導致的外需收縮持續發酵并逐漸顯現，引發市場擔憂，四季度鋼鐵需求存在減弱的可能性。

    供給方面，今冬環保限產仍是制約供給釋放的主要因素，但與去年相比也出現一些新變化。首先，環保限產向“差異化”“精細化”發展，不再單純執行“一刀切”。第二，今冬限產范圍擴大，從去年的京津冀2+26個城市擴大到汾渭平原及長三角地區，供給受限的總量上并不低于去年。第三，今年的環保執行和監管層面更加細化和嚴格，預計政策效果要好于預期，采暖季限產對供給端的影響預計將在11月明顯體現。

    因此總的來看，11月份鋼鐵行業供需緊平衡將持續，環保高壓兼顧彈性邊界與嚴格監管, 有繼續收縮的趨勢。品種需求繼續分化，建筑用鋼強于制造業用鋼。受氣候因素影響南北方地域分化也將更加顯著，企業對后市預期減弱，預計11月份鋼鐵流通市場需求景氣繼續承壓。(蘭格鋼鐵研究中心徐莉穎；蘭格鋼鐵流通業PMI與Wind資訊經濟數據終端同步更新)