本周國內鋼材價格先揚后抑，在周初在黑色系上漲的推動 下，鋼材價格大幅上揚。隨后受采暖季限產政策傳聞重大變動影響，市場情緒明顯轉弱，期螺合約出現連續大跌。現貨市場恐高情緒增加，市場報價連續出現回調， 累計跌幅近百元。然而，價格經歷波動調整之后，市場恐慌情緒得到釋放，社會庫存依然處于低位，市場報價出現止跌回升。下周鋼價走勢將如何變化？

從市場基本面來看，據國家統計局統計，8月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為8033萬噸、6666萬噸和9638萬噸，同比分別增長2.7%、持平和增長 6.4%；日均產量分別為259.13萬噸、215.03萬噸和310.9萬噸，日均環比分別下降1.1%、下降1.3%和增長0.7%。另外，唐山環保 限產方案如何制定一直牽動著全國，就市場方面獲悉，到2020年，唐山鋼鐵產能將控制在1億噸以內，那么推算來看唐山煉鋼產能還需減少1900余萬噸，煉 鐵產能1600余萬噸。整體來看，環保督查以及采暖季臨近，后期市場資源供給依然偏緊。

本周國內原材料價格出現下滑，尤其是焦炭價格，主因鋼企補庫需求放緩，焦企現貨庫存有所積壓，焦炭貿易商急于降價出手套現，市場整體情緒不高。進口礦價格震 蕩調整，港口庫存總體下降，釋放部分風險，短期內漲跌空間不大。國產礦持穩觀望，僅東北地區因備貨需求價格見漲，其余地區維穩居多。由于近期各地環保政策 不會放松，國內焦炭和礦山生產依然受限，預計，下周原料成本價格穩中兼有調整。

從下游需求來看，統計局最新數據顯示，1-8月份，全國固定資產投資（不含農戶）415158億元，同比增長5.3%，增速出現小幅回落。全國房地產開發投 資76519億元，同比增長10.1%。基礎建設同比增長1.4%，增速比1-7月份回落1.5%；其中水利投資、公共設施、道路運輸業等均增速回落，可 見后期將加大基建投資補齊短板。近期，眾多鐵路交通和水利等項目獲批，后期基建投資需求會逐步改善。

綜合來看，目前下游需求仍然處于旺季，雖然生態環境部并未規定采暖季限產比例，但各地仍需錯峰生產，并有產能壓減指標，因此并不意味環保限產力度放松。加上目前社會庫存相對偏低，預計下周鋼價仍然維持高位盤整格局，整體調整空間有限。（來源：百家號）