冬儲時機已至

　　自2017年12月中下旬以來，國內鋼價在前期大幅沖高之后開啟了連續下跌模式，且跌幅巨大。周末歸來，鋼價下跌之勢仍未止住，數據監測顯示，截至1月8日，國內三級螺紋鋼均價為4158元（噸價，下同），與前一個交易日相比，下跌了57元，一周之內價格下跌了230元，而與上月同期相比，更是下跌了616元之多。其中，鄭州、上海等多個城市跌幅已經超過800元，北京、天津市場價格率先跌破4000元。

　　與價格下跌相對應的是，高爐開工率開始有所回升，最新一期蘭格鋼鐵云商平臺全國百家中小鋼鐵企業高爐開工率調查結果為71.34%，與上期相比，上漲了0.82個百分點，開始由降轉升。

　　鋼價持續下跌，極大地消化了前期快速上漲所帶來的高價效應。不少鋼貿商也悄然開啟了今年的冬儲進程。蘭格鋼鐵云商平臺數據監測顯示，截至1月5日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為714.61萬噸，比前一周增加34.81萬噸，庫存連續三周上升，不過庫存依然處于低位，比去年同期低11.94%。

　　天津東海宏宇科技發展有限公司總經理劉雙虎表示，現在已經是比較合適的冬儲時機，“我心里的目標價位是建材3800元，圓鋼4000元左右，現在的價位已經接近”。因此，他決定從本月中下旬開始進行冬儲。

　　雖然目標價位不盡相同，但不少鋼貿商都把冬儲的時機選在了1月中下旬。青島吉聯運金屬有限公司總經理傅相強表示，1月20日左右應該是差不多合 適的存貨時機，他認為3500元是合理的冬儲價格。同時，傅相強還強調，今年肯定要冬儲，因為他看好明年上半年的行情，并認為明年上半年現貨價格有可能到達5500-6000元。

　　產能置換新規帶來市場變數

　　不過，就在1月8日，市場卻出現了一個變數，那就是產能置換新規的公布。新規要求，“列入鋼鐵去產能任務的產能、享受獎補資金和政策支持的退出產能、“地條鋼”產能、落后產能、在確認置換前已拆除主體設備的產能、鑄造等非鋼鐵行業冶煉設備產能，不得用于置換”。

　　消息一出，期貨價格在尾盤時大幅拉升，螺紋鋼主力合約1805尾盤從3733元拉升至3818元，上漲了85元，拉漲了整整2個百分點。這一方案對后期的市場又會形成什么影響，產生什么變數呢？會不會因此影響貿易商冬儲的節奏？

　　蘭格鋼鐵網首席分析師馬力表示，鋼鐵產能新規發布，帶動期貨有所反彈，主要是由于市場擔心2018年鋼鐵產能會有所增長，不過新的產能置換方 案，弱化了這種擔心。期貨的反彈，對于連續大跌中的現貨價格有一定利好，近期在考慮做冬儲的客戶會有部分出手采購，現貨價格下跌趨勢有可能逐漸收窄，局部 敏感地區，品種價格可能小幅反彈。

　　因此在這種行情之下，貿易商的冬儲也不會一蹴而就，劉雙虎表示，他們會隨著市場的變化分批建立起庫存，最后達到自己計劃的庫存量。馬力也表示，可以試探性地開始冬儲，量暫時不要太大，如果后期下跌，再繼續加量。

　　本文首發于微信公眾號：蘭格鋼鐵網。文章內容屬作者個人觀點，不代表本網立場。投資者據此操作，風險請自擔。