去年，中國企業掀起海外收購熱潮時，有一類企業卻明顯缺席了。

　　除了中國化工集團對瑞士農藥制造商先正達即將完成的430億美元收購外，幾乎找不到中國國有企業的蹤影。安邦保險集團和海航集團等背景不甚明朗的企業唱起了主角。

　　現在，由于中國政府擔心資本外流并施加了各種資本管制措施，有跡象顯示，國有企業正在參與到（海外并購）中來。當交易規模很大時，擁有政府背景的企業肯定占有優勢。

　　對此，中國投資有限責任公司競購黑石集團旗下歐洲物流子公司Logicor的消息就彰顯了這一點。知情人士告訴彭博的Sarah Syed和Sharon Smyth，中投出價約120億歐元（134億美元），在競購中領先淡馬錫控股和豐樹產業。

　　Logicor是歐洲最大的倉儲企業之一，擁有約1370萬平方米（1.474億平方英尺）的物流空間，租賃給亞馬遜等電商企業，和DHL Worldwide Express等老牌公司。

　　隨著互聯網購物的興起，倉庫成為了熱門物業，回報率超過辦公場所和購物商場。（總部位于北京的厚樸投資管理公司等企業財團也在競購新加坡的Global Logistic Properties Ltd．，如果競購成功，可能造就亞洲最大的并購交易。）

　　中國企業從中投公司參股的黑石集團手中看到了優質的資產。黑石已將希爾頓全球控股25%的股權出售給了海航集團，將華爾道夫酒店和Strategic Hotels and Resorts Inc．出售給了安邦。海航和安邦都非常樂意地接手了黑石的資產，也未因為監管層的疑慮而受到阻撓。去年，中國一家有政府背景的基金收購德國Aixtron SE被拒，就是因為受到美國監管機構的反對。

　　由于資本管制仍在限制內地企業的海外并購，交易減少是不可避免的。但是，在全球各地尋找優質資產的投資銀行家們也別忘了：中國的國有企業不容輕視。