5月31日，中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的最新數據顯示，5月鋼鐵行業PMI指數為54.8%，較上月回升5.7個百分點，結束之前的兩連跌，并反彈至2016年5月以來的最高位。

　　業內人士表示，當前鋼鐵產量正在加速釋放，隨著地條鋼清理整頓進入尾聲，政策性限產因素也將趨于減弱，后期供應將逐步上升。除此之外，天氣因素 也會為當前火爆的鋼材市場降溫，6月北方酷暑天氣以及南方多雨天氣，均將對鋼材市場需求形成抑制。預計6月國內鋼市很可能呈高位整理、震蕩運行走勢。

　　鋼廠生產積極性大幅提升

　　在上述最新發布的鋼鐵PMI數據中，主要分項指數顯示，新訂單指數大幅回升超過10個百分點，成為推動鋼鐵行業PMI指數回升的主要因素，生產 指數五連升至近一年的高點，產成品庫存指數大幅收縮，新出口訂單指數和購進價格指數低位盤整。PMI顯示，當前鋼鐵行業形勢明顯回暖、產銷兩旺、企業庫存 下降，短期鋼價仍有上漲動力。不過出口形勢持續低迷，生產成本處于低位，對鋼價走勢或將形成拖累。多空交織下，預計6月國內鋼價很可能呈高位整理、震蕩運 行走勢。

　　5月，鋼鐵行業生產指數繼續上升，較4月上升2.0個百分點，至58.2%，該指數五連升至2016年5月以來的最高。與此同時，和生產相關的采購活動也呈現明顯擴張態勢。當月鋼鐵行業采購量指數止跌回升至55.0%，較上月回升8.8個百分點；原材料進口指數止跌反彈至53.7%，較上月回升7.2個百分點；原材料庫存指數止跌回升4.3個百分點至50.2%。

　　從以上四個指數的變化情況來看，隨著近期國內鋼材價格持續上漲，鋼廠利潤不斷提高，鋼廠生產積極性明顯提升，國內鋼鐵產量持續增長，且后期增產 的動能仍將持續。據國家統計局數據，4月我國粗鋼和鋼材產量分別為7278萬噸和9490萬噸，同比分別增長4.9%和0.5%；日均產量分別為 242.6萬噸和316.33萬噸，環比分別增長4.3%和1.3%，粗鋼日均產量再創歷史新高。

　　鋼價高位風險積聚

　　鋼鐵行業購進價格指數在上個月跌至2016年2月以來的最低后，本月觸底反彈，較上月小幅回升2.1個百分點至49.6%。但該指數連續兩個月處于50%的榮枯線以下，顯示原料市場仍在低位運行，難以對鋼價形成有力支撐。

　　另一方面，金融去杠桿導致利率上升的影響從金融部門傳導至實體經濟有一定時滯，未來上調貸款基準利率的可能性較低，但實體經濟融資面臨量縮價漲。而6月美聯儲加息概率大幅攀升，縮表進程也在加快。國內資金面偏緊的現象難以改變，對整體大宗商品走勢將會形成壓制。

　　財匯大數據終端顯示，5月31日螺紋鋼期貨價格下跌3.64%。分析人士表示，綜合來看，宏觀經濟仍在回暖，基建及房地產投資增速提升且落實預期強勁，終端需求的基本面還在繼續改善。加之當前國內現貨資源庫存處于極低水平，短期國內鋼價仍有望延續上漲走勢。不過當前無論是鋼價還是鋼廠利潤，都已處于歷史高位，蘊含的風險也在逐步加大。（來源：中國證券報）