近期，鐵礦石期貨陰跌不止，昨日主力1709合約最低觸及463.5元/噸，創下近五個月多來新低，最終報收468元/噸，跌32.5元或6.49%。

分析人士表示，過去支撐鐵礦石價格上漲的中高品礦結構性短缺問題得到解決，令近期期價不斷下挫。目前市場供需過剩態勢尚未逆轉，鋼價出現見底跡象前，鐵礦石期貨仍有向下探底可能。

拋壓始于3月中旬

近期鐵礦石期價持續走低。浙江金榕樹投資經理陳磊告訴中國證券報記者，從供需層面看，主要是今年中高品礦供應增速較大，且國內鐵礦不斷復產，而隨著鋼材品種 利潤的下滑，鋼廠配方發生變化，傾向于用低品礦，因此中高品礦溢價不斷收縮；從交易層面看，期貨市場上空方有大量非主流品種倉單準備交割，對多頭形成較大 壓力。

據現貨人士反映，鐵礦石現貨市場整體仍供過于求，到港量較大且港口庫存處于高位，鋼廠持謹慎態度，隨采隨用。現貨鐵礦石下跌幅度較 大，港口PB粉4月以來從620元/噸下跌到500元/噸，跌幅達到16%。4月17日，普氏62%鐵礦石指數暴跌6.88%至64.25美元，創去年 11月份以來新低。

縱觀鐵礦石價格今年以來走勢，整體呈先揚后抑：年初跟隨螺紋鋼走勢表現偏強，3月中旬以來則出現主動拋壓。

華泰期貨鐵礦石分析師許惠敏解釋說，3月中下旬以來，鐵礦石期價暴跌源自成品材和原料端的雙重壓力。具體來看，成品材方面，熱卷市場一直疲弱，而螺紋鋼由于 中頻爐問題表現最為強勢，但3月初旺季過后，下游對鋼貿商從主動補庫轉為去庫存。上游方面，去年底以來，鐵礦石市場供應維持高位、庫存逐漸積累，并隨著3 月中旬中高品礦集中到貨現貨崩盤。

止跌需看鋼材“臉色”

目前雖普氏62%鐵礦石指數已跌至60美元下方。據陳磊介紹，目前四 大礦山成本均在40美元以下，短期看不到減產跡象，國產礦供應同比出現15%-20%的增長，市場供應壓力仍偏大；需求方面，高爐開工率處于偏頂部位置， 若后期鋼材價格繼續下滑，可能導致鋼廠檢修增多，鐵礦需求預期不佳。

許惠敏展望道，下游熱卷減產后，螺紋鋼將遇拖累，礦市需求將更加嚴峻。不過，盤面價格已在反應這一預期。但因現貨市場仍處負反饋中，一旦價格打到鋼廠沒利潤，甚至出現減產，將對礦石需求更加利空，因此預計鐵礦石期價將繼續探底。

陳磊也對鐵礦石期價短期走勢持偏空看法。他表示，從絕對價位看，昨日1709合約、1801合約分別收報于468元/噸（約為54美元）、446元/噸 （51美元），預計遠期合約在40-45美元附近存在一定支撐，若長期維持此價位，或驅使國內礦出現減產。鐵礦石價格應在螺紋鋼等品種價格企穩后才會止 跌。（來源：中國證券報）