今天的中國，就像當年的楚霸王在垓下一戰，遭遇十面埋伏。中國電加熱不銹鋼反應釜等制造業正在經歷一個前所未有的寒冬，這已經成為大家公認的事實。究其原因，很多人歸咎于人工成本的上漲和貨幣匯率的波動，但這只是冰山一角，并未觸及深根，中國制造業面臨的困境，遠比這兩點要復雜和艱難。
　　能源價格居高不下，美元堅挺，假如中國能把現有的能源價格打壓到和美國同樣的水平，或者比美國還低，那中國還可以通過其他方式、方法（比如加快改革進度）提高社會生產效率，來對沖美國的能源價格優勢，也就不需要人民幣貶值。美國量化寬松的結束，意味著美國將進入一個美元堅挺的時代。
　　東南亞國家低廉勞動力的競爭以及發達國家對本國經濟實心化的重塑，是不可忽視的外因。作為發展中國家的越南、印度，也正想通過制造業的繁榮克隆出中國的經濟增長奇跡。另一方面，美國、日本等西方發達國家復蘇經濟的乏力，也想通過回流一些低污染的高端制造業來進一步坐實自己的實體經濟。因此，已獨享“世界工廠”殊榮幾十年的中國，正在遭受著越南、印度、日本、美國等國在世界生產分工體系上的前后夾擊。一方面，一些東南亞國家正在中低端制造業上發力，以對接從中國撤離的中低端制造業；另一方面，原本在華生產的外資高端制造業也紛紛回流發達國家。市場通縮的壓迫、用工成本的攀升、商業付款的延期，也讓這些中低端制造業的盈利空間薄如刀鋒，營運日艱。產能過剩、資本過剩、市場通縮、經濟泡沫、需求低迷及其它們之間的惡性循環，正在加劇著中國經濟的下行壓力。這個錯綜的結構性頑疾，并不是簡單的寬松貨幣和對外的產能、資本輸出所能醫治的。
　　現在，中國制造業的轉型困境在于用“中國市場換西方技術”的后發崛起戰略已經不靈了。西方對中國高技術產品出口的死死控制，以及他們對中國山寨蘇俄技術而后鯨吞其世界市場的警覺，已倒逼中國制造業只有大力推進擁有自護產權的技術創新，才可能抓住中國制造的最后一公里，而助推其重新勃興在世界市場。