環保行業三大板塊中，煙氣治理市場空間達到瓶頸期，水務板塊整體市場規模也呈現下降趨勢，而大固廢板塊呈現快速爆發的勢頭，成為三個環保大板塊中唯一呈現高速增長的領域。我們看好大固廢行業的長期發展空間。大固廢領域細分板塊眾多，從市政垃圾焚燒，到危廢處理，每個板塊均有相當深度的市場有待挖掘。

　　大固廢板塊：三大領域中唯一保持強勁增長的板塊

　　“十二五”期間，我國的環保板塊得到了長足的發展，市場整體規模從2011年的2,738億元大幅增長到2015年預計的的5,383億元，CAGR達到了14.5%，遙遙領先于我國傳統的幾大重點行業。環保行業市場規模的大躍進，分三個板塊來看，煙氣治理行業無疑是增長最快的，5年間，預期增長率達到了248%，其次是大固廢領域，累計預期增長達到了202%，而大水務行業，由于起步較早，5年間累計增長僅為為50%。

　　圖表1：大環保領域細分市場空間預測

　　需要看到的是，隨著煙氣治理市場空間達到瓶頸期，其市場規模感受到了明顯的天花板，未來2-3年，整個煙氣治理行業將經歷明顯的萎縮。

　　而水務板塊，因為起步較早，未來的增長將以BOT業務為主，新增的建設部分將退居次要地位，相應的，整體市場規模也呈現下降趨勢。

　　而大固廢板塊將呈現快速爆發的勢頭，整體市場規模將從2015年1,550億元增長到2018年的1,800億元，成為三個環保大板塊中唯一呈現高速增長的領域。我們預期，大固廢板塊在環保板塊整體體量的比例將從2015年的29%增加到2018年的36%。

　　圖表2:環保三大板塊潛在市場空間預測

　　圖表3：環保三大板塊潛在市場空間比例對比